通威股份为什么会被低估

通威股份是一家在光伏产业链中属于垂直整合的企业，主营业务包括多晶硅和光伏组件的生产和销售。然而，市场对通威股份的估值存在较大差异，通威认为市场对其业绩和前景的预期较为悲观，导致股价被低估。

1. 通威股份的市盈率被低估

通威股份作为垂直整合企业，在硅料和光伏组件两个环节都有较强的竞争力。然而，相较于其他相同业务的上市公司，通威股份的市盈率明显偏低。根据柏文喜的观点，通威的市盈率在硅料部分可以达到6.5倍，而作为垂直厂商的通威应该有更高的市盈率，预计可以到达10-12倍。因此，通威的股价被低估。

2. 光伏产业链的价格下降趋势

光伏产业链上的企业正在增大产能，预计未来两年会有大量投产。同时，硅料和光伏组件的价格已经开始下降。这一趋势可能会对通威股份的业绩产生一定的影响。由于通威在硅料和组件环节的技术壁垒较低，投资额较小，市场担心通威在海外渠道建设方面会遇到阻碍。然而，通威作为行业双龙头，在国内市场凭借成本和上游高盈利的优势，有望快速提升市场占有率。

3. 通威股份副董事长解释终止定增计划的原因

通威股份副董事长严虎在业绩说明会上解释了终止160亿元定增计划的原因，并直言公司的价值存在明显低估。他表示，公司拥有雄厚的资金实力，可以利用自有资金和金融机构贷款来支持发展，因此终止定增计划。

4. 光伏产业链中被低估的龙头

近期，多晶硅价格持续上涨，而通威股份作为多晶硅龙头，股价也应声上涨。虽然股价出现明显上涨，但通威股份仍然被低估。光伏产业链的供需紧张态势将持续，而通威股份作为龙头企业在该行业中扮演着重要角色。

通威股份受到市场的低估主要原因是投资者对其业绩和前景的预期较为悲观，以及市场对光伏产业链中组件环节的担忧。然而，通过分析不同指标和市场趋势的变化，可以发现通威股份实力强大且具备较高的增长潜力，因此其股价被低估的情况可能不会持续太久。投资者可以认真评估通威股份的潜力，并据此做出相应的投资决策。